富贝国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

兄弟本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。在我们的新货币理论中，富贝货币如何进入经济成了重要问题，富贝银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

货币也是国家主权，兄弟本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。富贝足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。基于我们提出的新微观基础，兄弟宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，兄弟由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

与之相类似的是，富贝有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，兄弟也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

在面临金融危机时，富贝这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，兄弟LOLR）救助法则（白芝浩规则，兄弟Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。我们看到，富贝在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

有意思的是，兄弟从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，兄弟货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。货币如何进入经济的过程非常重要，富贝就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，兄弟则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，富贝也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。